今年以来，在相关方针机制不断完善、企业国际化需求持续增长、港股二级商场流动性提升等多方因素的“托举”之下，A股企业赴港上市热潮持续升温。进入9月以来，包含紫金黄金国际、潮宏基、海澜之家等多家知名企业发表了赴港上市相关开展。从全年来看，现在已有11家A股企业完成“A+H”上市，30余家企业正策划赴港上市中。业内人士预计，未来“A+H”上市热潮有望连续。
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龙头公司赴港热情高涨
进入2025年，“A+H”上市热潮持续升温。进入9月以来，又有A股上市企业发表了其在“A+H”上市方面的相关开展。
9月25日盘后，A股上市公司赛力斯发表了《关于发行境外上市外资股（H股）获我国证监会存案的公告》，距离“A+H”上市更进一步。公告显现，公司拟发行不超过3.31亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。存案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟持续推进的，应当更新存案材料。该事项仍存在不确定性，公司将依法及时履行信息发表义务。
实际上，9月以来，已有多家知名企业加入了“A+H”上市潮。9月14日，作为“A+H”上市公司紫金矿业的控股子公司——紫金黄金国际经过港交所聆讯。根据最新公告，因恶劣天气导致极端状况，紫金黄金国际的全球出售预期时刻表将推延，截止办理香港公开出售及优先出售请求挂号的时刻改为9月25日12时，而公司在港交所上市的预订时刻也改为9月30日。
9月12日，时髦珠宝品牌潮宏基正式向港交所主板递交上市请求。公司以1.4%的市占率在我国时髦珠宝商场位列榜首。潮宏基在招股书中表明，拟募资用于东南亚商场扩张与香港海外总部建造。同日，千里科技召开董事会审议经过《关于公司请求首次公开发行境外上市股份（H股）并在香港联合交易所有限公司主板上市的计划》等相关计划。
此外，服装品牌海澜之家也于9月上旬公告，董事会已授权管理层启动H股上市的前期筹备工作。公司表明，此次赴港上市是为“深化公司全球化战略布局，加速海外事务开展”。
从融资途径来看，本轮A+H扩容潮除传统递表方法外，还有换股吸收兼并、私有化等创新计划接连出现，为企业拓展融资途径和优化资源配置提供了新途径。
例如，浙江沪杭甬9月2日公告称，与镇洋开展签定《换股吸收兼并协议》。浙江沪杭甬拟以发行A股股票方法换股吸收兼并镇洋开展。换股吸收兼并完成后，浙江沪杭甬为本次换股吸收兼并发行的A股股票，以及浙江沪杭甬原内资股转换成的A股股票，将请求于上交所主板上市流转，然后完成A+H两地上市。
二级商场活泼催生融资热情
2025年以来，港股二级商场整体体现活泼。业内人士表明，港股估值修正预期与流动性增强，与一级商场形成了较好的联动，然后招引很多A股公司选择在港二次上市，以获取更广泛的融资途径和提升国际化形象。
到9月25日收盘，港股恒生指数、恒生科技指数、恒生我国企业指数今年以来别离上涨32.03%、42.77%、29.55%，在全球首要商场中体现杰出。
与此同时，今年以来赴港上市的A股企业股价体现也较为稳健。在11只新股中，有9只上市首日完成上涨或平收。其间，吉宏股份、恒瑞医药和钧达股份首日别离上涨39.06%、25.20%和20.09%。到9月25日收盘，11家公司中有9家股价完成正收益，其间赤峰黄金年内涨幅超115%，宁德时代、三花智控、吉宏股份、恒瑞医药年内均涨逾60%以上，显现出火热的商场行情。
谦恒配资研究报告猜测，AH溢价中枢有望持续下行。随着两地商场互联互通机制不断完善，投资者结构趋于多元化，境内外估值差异有望进一步收窄。
“A+H”上市热潮有望连续
“A+H”上市形式已逐渐成为港股商场募资的重要部分。据港交所行政总裁陈翊庭此前在2025香港交易所未来科技峰会上透露，今年前8个月，港交所新股融资总额达1345亿港元，同比增长挨近6倍，其间A+H上市形式占上半年总募资额的七成。
到9月25日记者发稿，今年以来已有宁德时代、恒瑞医药、三花智控、海天味业等11家A股公司成功在港股上市，合计募资金额超900亿港元。这些公司多为行业龙头，或具有较强的商场影响力和本钱实力。同时，正在策划赴港上市的A股企业已有30余家。
“今年以来，A股上市公司赴港股上市形成热潮，原因可归结为‘人尽力、天帮忙’。“人尽力”体现在方针层面：内地监管机构鼓舞A股龙头企业赴港上市，港交所与香港证监会同步优化相关准则，打通上市通道；“天帮忙”体现为商场窗口：2024年下半年起，港股在“港股三姐妹”带动下持续上行，招引海外资金回流，发行环境明显改进。
展望后市，当时正值我国企业“出海”关键期，“新三样”等先导工业带动工业链全球化布局。香港作为连接内地与国际商场的桥梁，具备法制老练、本钱自在、货币稳定等一起优势，A股公司选择在此二次上市，既可拓展美元及港元融资途径、提升国际品牌认知度，又能为后续海外并购、技术合作、供应链布局提供本钱平台，是方针导向与商场选择一起效果的必然结果。
二级商场方面，招商证券以为，短期来看，流动性驱动的港股商场或加重波动。尽管美联储降息预期增强、香港流动性改进等利好支撑商场反弹，但是港股板块分解明显，以结构性行情为主。中长期来看，盈余预期上修叠加估值修正将驱动港股中长期上行。科技工业的本钱开支和研发投入将逐渐转化为企业盈余，成为新的增长引擎。
