跟着全球第二大铜矿近来因事故暂停生产，世界铜矿供给趋紧压力进一步加大。与此同时，针对铜锻炼职业“内卷式”竞赛导致铜精矿加工费持续低位的问题，国内相关协会近来宣布坚决对立“内卷式”竞赛的清晰信号。受上述因素刺激，9月25日沪铜期货商场迎来77亿元资金流入，商场成交量明显放大；含“铜”量高的指数基金产品也迎来大量资金流入。
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9月24日晚间，美国矿业巨子自由港麦克莫兰公司旗下印尼铜矿由于泥浆溃涌事故而宣布停产。该公司开始评估显现，第三季度铜和黄金销售指引，别离较2025年7月的预期降低4%和6%。同时，该公司估计2026年的铜和黄金产值可能较此前的预算骤降约35%。而上述印尼铜矿最早要到2027年才能恢复事故前的生产水平。
这对于本来就供给紧张的世界金属铜商场来说，可谓雪上加霜。高盛分析师将此事件定性为“黑天鹅”，估计未来12～15个月内造成50万吨的铜供给丢失，并断言“铜价必须因此上涨”。
9月25日，沪铜主力合约2511收盘报价82710元/吨，涨幅3.40%。LME铜也在隔夜大涨3%之后进一步上涨，盘中一度迫临10500美元/吨。当日，A股有色板块开盘大涨，北方铜业、洛阳钼业一度双双涨停，含“铜”量高的有色金属ETF基金(516650)最大涨幅近3%，曩昔9个交易日，该基金添加了4.62亿份，近10亿元资金进场，表明越来越多的投资者看好有色金属职业的远景。
“跟着印尼铜矿山调整产值指引，铜精矿供需局势将更趋严峻。”一德期货有色金属分析师王伟伟以为，今年四季度与2026年精铜产值受制于矿端的原料缺乏，产值将被迫降速，供需基本面更趋严峻。
光控资本以为，未来全球矿山产值添加将显著收缩，猜测2024～2027年全球首要铜企产值增量约50万吨，仅为2021～2024年的1/3左右，其间增量将进一步向中资企业集中。
此外，我国有色金属工业协会铜业分会近来针对铜锻炼职业“内卷式”竞赛导致铜精矿加工费持续低位的问题，宣布坚决对立“内卷式”竞赛的清晰信号，更为金属铜商场添加了一份热度。依据上海有色网（SMM）数据，现在我国进口周度精矿加工费为负40美元/吨左右。
通过“反内卷”，矿冶产能之间的匹配度提升，让锻炼成本具有优势的企业盈利才能更强。
当前金属铜已被美国视为“战略资源”。人工智能产业的兴起正在推进铜需求的激增，这一金属正被大量投入耗电量惊人的数字中心服务器集群。研究机构BloombergNEF的数据显现，未来十年全球数据中心将消耗超过430万吨铜，这几乎相当于全球最大供给国智利一年的产值。
世界商场上，对冲基金在纽约COMEX铜期货上的净多头头寸，现已连续6周大幅添加。依据产品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至9月16日，COMEX铜期货合约上的净多头头寸，现已从8月5日当周的18032份合约，大幅添加至42612份合约。
