1月15日，中国证监会2026年系统工作会议清晰提出“坚持稳字当头，安定商场稳中向好气势”。
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资本商场作为国民经济的“晴雨表”，其安稳健康开展备受关注。从去年“稳股市”多次被重要会议提及，到今年中国证监会将“坚持稳字当头”作为年度五大重点使命之首，凸显出监管层锚定商场安稳、护航高质量开展的坚决决心。
当时资本商场正处于提质增效的关键阶段，稳中向好态势的安定既需守住不发生系统性危险的底线，也需激活商场内生增长动能，更要凝集各方理性一致。承受《证券日报》记者采访的专家普遍以为，安定商场稳中向好气势，需求经过严守危险底线筑牢“防火墙”，依托激活商场主体内生动力培养高质量开展引擎，借助引导长时间资金入市、修养理性出资文明凝集商场信心，多方协同发力，推动资本商场完成更高水平的稳中有进。
严守底线筑牢“防火墙”
当时资本商场仍然面对内外危险交错、新旧对立叠加的杂乱严峻应战。在此布景下，安定商场稳中向好气势，首要条件是守住危险底线。
资本商场危险具有传导性、突发性特征，因而需求提前预警、精准处置，才能为商场良性运转扫清障碍，这也是证监会工作会议着重“全方位加强商场监测预警”的题中应有之义。例如，近期上调融资保证金份额、对异常买卖个股从严核对，正是从买卖端提前防备过度投机危险的详细行动。
中国首席经济学家论坛理事陈雳对《证券日报》记者表明，上调融资保证金份额是对杠杆水平的适度优化，不会改动商场中心资金供需结构。短期来看，部分高杠杆资金或面对标准，商场或许呈现阶段性小幅动摇；中长时间来看，则能抑制过度投机，引导资金回归价值出资，下降顺周期动摇危险，筑牢商场安稳运转的根底。
与此一起，“相较于前端的‘准入控制’，证券商场的事中监管（进程监管）和事后监管（违法惩戒）是证券监管的重心所在，因为这是保证证券商场各参加主体公平博弈、维护商场公平买卖秩序的必定要求。”华东政法大学国际金融法令学院教授郑彧表明。
谈及详细做法时，中国上市公司学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与工业开展研讨会会长程凤朝在承受《证券日报》记者采访时表明，一是坚持问题导向、精准施策，聚焦财政造假、操作商场、内幕买卖等严重打乱商场秩序与损害中小出资者利益的行为，对“恶意违法”“屡犯不改”等行为构成高压震撼；二是着重规矩明晰与实行一致，清晰规矩边界、安稳执法标准，让商场主体明晰知晓行为红线；三是把握节奏、注重预期管理，经过事前交流、事中提示、事后纠偏的方法逐渐开释监管信号，避免方针集中叠加冲击商场心情，最终完成下降无序动摇、进步定价效率的监管方针。
此外，南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表明，监管效能的进步更需借力金融科技，推动监管形式从传统的“人工盯盘”向智能化的“智慧风控”转型升级。经过对海量买卖数据的实时监测与深度分析，监管部门可以更精准地锁定异常买卖行为，完成“精准打击”。
激发生机合力进步质量
如果说防危险是“稳”的根底，那么促生机就是“好”的动能。安定商场稳中向好态势，不能仅靠“防守”，更需求激活商场内生动力。
上市公司作为资本商场的“基本盘”，是开释商场生机的中心载体。这就要求，一方面中介组织需实在实行“看门人”责任，严把企业上市进口关，从源头保障拟上市企业质量，筑牢商场生机的根基。
苏商银行特约研讨员付一夫在承受《证券日报》记者采访时表明，券商要健全投行内控系统，强化项目甄别、估值定价与保荐承销能力，推行内核问核全流程管控，杜绝企业“带病申报”。会计师事务所须据守审计独立性，完善质控与草稿管理，对异常买卖、关联方资金占用等危险自动深挖并报告。律师事务所应细化合规核对，清晰权责边界，对股权瑕疵、合规危险等出具精准法令意见。
一起，中航资本对《证券日报》记者表明，中介组织应完善内部合规风控系统，树立“组织主责、项目负责人首责、从业人员终身追责”的责任系统，一旦发现在IPO、继续督导或年报审计中存在协助造假以及重大遗漏或走过场的行为，不只要罚组织，签字的保荐人、会计师、律师个人也应承当法令责任和经济赔偿。经过进步违规成本，倒逼中介组织在每一个环节都保持职业精神，实在实行“看门人”责任，为商场安稳筑牢质量基石。
另一方面，上市公司需以本身高质量开展激活内生动力，有效构筑商场生机的中心支撑。在“稳字当头”的布景下，上市公司要从“被迫合规”转向“自动管理、自动回报、自动交流”。详细来看，首先，以管理稳预期，继续完善董事会建造与内控机制，进步战略决策前瞻性和实行力，规避短期行为与管理危险，下降商场对公司的危险溢价；其次，以分红回购强信心，在条件允许时保持安稳可预期的分红方针，合理运用回购东西，向商场传递长时间价值信号，践行对出资者的准则性许诺；最终，以高质量出资者关系引导预期，健全信息发表机制、做到全面客观，经过成绩阐明会、互动问答等方法引导出资者构成理性判别。
发行人的内在价值是连接发行端与买卖端、筑牢出资者信心的中心根底。由此而言，资本商场管理的底子在于以企业出资价值为锚点，完成企业与出资者的共赢，这是未来我国资本商场建造与开展进程中，必须反复着重并据守的底子原则。
凝集信心构建长效格式
信心是资本商场的“生命线”，而“长钱长投”的商场生态正是安定信心、引导理性出资的中心抓手。中长时间资金具有逆周期布局、抗动摇能力强的特质，有助于熨平商场短期动摇、引导资金流向优质财物。
当时，我国正经过优化准则设计为中长时间资金入市铺路搭桥：一方面，深化公募基金变革，推动基金管理人强化长时间成绩导向，减少对短期排名的过度关注，引导基金产品聚焦价值出资、长时间持有；另一方面，拓展资金来源途径，鼓励养老金、保险资金、企业年金等加大权益财物装备份额，一起推出年金型基金、FOF（基金中基金）等适配长时间出资的产品，满足不同类型长时间资金的装备需求。
“培养‘长钱长投’生态，中心是让长时间资金‘愿意来、留得住’。”田利辉表明，这需求从供需两头一起发力。在供给端，要继续进步上市公司质量，让长时间资金可以分享企业生长红利；在需求端，要完善配套准则，比方优化分红税收方针、完善减持规矩，下降长时间出资的准则性买卖成本，增强长时间资金的获得感。
此外，理性出资文明的养成，离不开出资者教育的深化和危险管理东西的完善。个人出资者是A股商场流动性的组成部分，其出资行为的理性程度直接影响商场安稳性。在商场稳预期、防动摇的进程中，个人出资者需进步出资认知，设定合理收益方针；进步专业能力，树立价值出资框架；借力专业组织，经过基金入市完成“长钱长投”等。
