5月8日，A股略有缩量，但成交额仍在3万亿元上方。指数跌多涨少，却有3637只个股收涨，国防军工（885700）、通信板块领涨，电子板块微幅回调。
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受访人士表示，面对前高压力与节日效应，资金正在进行良性换手与技术性休整，筹码交换较为充分，这并不意味着上攻势能终结。下周有望呈现“指数震荡搭台、个股唱戏”态势，建议持仓从“纯概念”向“真业绩”切换。
军工、通信板块领涨
节后首日A股量价齐升，次日缩量上涨，今日继续缩量，早盘重要指数低开，沪指尾盘回升，最后平盘收报4179.95点；创业板指（399006）尾盘走低，收跌0.96%报3796.13点；深证成指（399001）收跌0.5%。沪深300（399300）、上证50（1B0016）跌幅均不超过1%，科创50（1B0688）回落2.29%，北证50收涨2.24%。
量能仍是重要观察指标，今日沪深京三市日成交额降至3.08万亿元。杠杆资金持续升温，截至5月7日，三市两融余额增至2.79万亿元。
个股涨多跌少，3637只个股收涨，涨停股126只；1728只个股收跌，跌停股33只。23只个股日成交额超过100亿元，部分前期强势股回调明显，寒武纪（688256）回调5.6%报1182.53元/股，天赐材料（002709）、天华新能均跌近7%，新易盛（300502）收跌2.1%报551.67元/股，海光信息（688041）跌逾5%，宁德时代（HK3750）、中国长城（000066）、兆易创新（HK3986）均收跌。
盘面上，锂矿概念、钠离子电池（885928）、动力电池回收（885944）、AI芯片、半导体（881121）、电源设备、氟化工（884036）、CRO均大跌，航天航空、北斗导航、机器人执行器大涨。
连续大涨的综合板块今日跌幅超过4%，科技股也出现分化，电力设备、电子回调，煤炭（850105）、非银金融、农林牧渔、医药生物、石油石化均表现弱势。
国防军工（885700）板块领涨，电科蓝天（688818）“20cm”涨停，航天环宇（688523）、天微电子（688511）大涨，航天长峰（600855）、航天发展（000547）、航发科技（600391）涨停。轻工制造、房地产（881153）、交通运输、通信、社会服务、家用电器（885543）等板块涨幅均超过1%。
8只通信个股涨停，包括国安股份（000839）、通鼎互联（002491）、烽火通信（600498）、铭普光磁（002902）、光迅科技（002281）、润建股份（002929）、长江通信（600345）。
无需过度担忧
今日市场成交量小幅收缩，指数震荡下行。小禹投资基金经理黎仕禹在接受《国际金融报》记者采访时表示，当前市场调整属于良性回调，主要受多重因素影响：一是美伊局势有所升温，部分资金出于避险需求规避周末不确定性；二是此前押注节后行情的资金获利盘较为丰厚，资金兑现意愿上升，进而引发市场阶段性调整。
连续两日缩量，是否需要担忧上攻动能不足？
苍原资本指出，无需过度担忧上攻势能不足。市场呈现“指数弱、个股强”的格局，上涨家数占优；同时，两市成交额仍稳定在3万亿元上方，整体流动性充裕、做多积极性未减。
苍原资本认为，当前缩量调整实为连续上涨后的结构性资金分化，资金可能从高位获利的科技板块，向前期滞涨的军工（885700）、通信、机器人等低位方向轮动。
该追还是该走
当下投资者陷入两难：追高怕被套，强势行情下踏空又倍感煎熬。
对此，当前行情最忌主观猜顶、预判行情终结，盲目逃顶极易陷入踏空。市场短期小幅调整不改整体上行大势，后市依旧值得看好，创业板指数（399006）、科创50（1B0688）指数更能真实反映市场赚钱效应。
对于下周走势，市场大概率延续“指数震荡搭台、个股唱戏”的格局。外部地缘冲突的边际影响已逐渐钝化，叠加财报季收官、业绩爆雷风险出清，资金将重新围绕政策红利与产业趋势展开博弈。指数层面或有反复波动，但市场做多情绪已激活，结构性做多窗口依然敞开。科技股内部分化加剧，意味着全面拔估值的普涨行情告一段落，资金开始去伪存真。
“市场在经历本周放量上行后，短期仍大概率维持震荡偏强格局，但结构性分化或将进一步加剧。”排排网财富研究员张鹏远分析，一方面，国内宏观基本面延续温和修复，政策预期与充裕市场流动性，持续支撑成长风格和题材行情延续；另一方面，海外地缘政治扰动、美联储政策路径仍存不确定性，全球风险资产波动可能阶段性放大，对市场情绪形成扰动。
向“真业绩”切换
五一假期前后，通信、电子、电力设备、计算机等科技板块轮番走强，近期盘面出现明显分化。科技股是否还能上车、后续该如何布局，成为市场关注焦点。
“预计下周A股维持高位震荡上行走势，板块轮动将进一步加快。”苍原资本建议，采用哑铃策略逢低吸纳优质标的，均衡配置仓位：以科技（AI、半导体（881121））为进攻主线，搭配新能源（850101）、有色、创新药（886015）为防御，同时配置高股息资产（电力、保险等）对冲市场波动。
“市场仍处于‘流动性支撑+产业主线驱动’的结构性行情阶段，后续重点关注成交额能否维持高位，以及AI产业链的盈利兑现情况。”第一，坚守高景气核心：对于一季报业绩高增且产业趋势确定的方向（如AI算力、半导体设备（884229）与材料），每一次回调都是上车机会，不宜轻易下车。第二，关注低位扩散机会：资金大概率在景气赛道内做高低切换，可关注前期滞涨但逻辑顺畅的国产算力链、商业航天（886078）等。第三，适度均衡配置：可拿小部分仓位左侧布局经历充分调整、一季报盈利改善明显且具备出海（885840）逻辑的新能源（850101）（锂电、储能（885921））链条，以对冲高弹性板块的短期波动。
